李途纯失去太子奶背后的商业逻辑

 

福来品牌营销顾问机构董事长 娄向鹏

 

 

扩张贪大、心态扭曲

 

太子奶在扩张方法上，好大喜功，批地建房，耗尽财力，欲速不达。

 

早在2004年，太子奶集团高调宣布将斥资20亿元在湖南株洲、北京密云、湖北黄冈和昆山新建四个生产基地，预计2005年6月建成投产，届时年总产值可达300亿元。

 

其中昆山太子奶基地，号称投入6亿巨资兴建，建成后将是我国最大的活性乳酸菌发酵奶基地，年消耗生奶40万吨，年生产乳酸菌发酵奶100万吨，年产值25亿元以上。如果建成，太子奶将一举锁定国内乳酸菌奶饮料行业的龙头地位。

 

在这里，我们暂且相信李途纯是在真心想把乳酸菌做大做强的前提下做这些基建投入的，如果确为这样，此时的李途纯可能忘记了机器设备的设计生产能力并不能代替经营管理能力、品牌营销能力和市场赢利能力。

 

预计2005年竣工的昆山太子奶基地，至今才投入还不到一个亿，到2008年6月5日一期工程建设还没完成，投产遥遥无期。

 

2007年初，一直急于完成基础建设、成为世界500强、资金链又一直紧张的太子奶，可能是受蒙牛与PE对赌成功的刺激，李途纯也让太子奶走上了对赌台上：在收到英联、高盛、摩根士坦利三大国际风险投资7300万美元注资后的3年内，如果太子奶集团业绩增长超过50%，就可降低对方股权；如完不成30%的业绩增长，李途纯将会失去控股权。

 

事情的结果其实在事情的开始就已经可以料定，李途纯这回输光了。寻求资金，却越发地缺少资金，直到把已经套在自己脖子上的绳索勒紧。

 

太子奶的资产负债规模超乎寻常地庞大，同时，资产结构极其不合理。太子奶大约80%为固定资产、20%为流动资产，这种资产结构在快消领域极为不当。该大的不大，该小的不小，本末倒置，严重超载，难以前行。

 

太子奶有超过3000亩土地，建筑面积52万平方米，生产线将近60条，有20亿元以上资产规模，按太子奶历史上最好销售收入不到18个亿计算，仅需目前三到四分之一左右的资产就能做到。

 

去过太子奶总部的人，都会对其“豪气”印象深刻。占地800亩的，左边办公楼仿天安门建，右边工厂仿白宫建，大门正对面的假山后，十多个发酵储奶罐汇聚一起直冲云霄，厂房顶上赫然矗立“十年以后销售超越一千亿”几个大字。

 

原高科奶业的文迪波认为（现已被双规），太子奶的问题不仅在于资金链的问题，“2007年前后短短两三年筹集了十多亿元资金，可到2008年就玩完了。除了内部漏一点、贪污一点、浪费一点的原因外，李途纯错误扭曲的扩张思路是主要原因。老李是有钱买地、没钱建房；有钱建房、没钱买设备；有钱买设备、没钱启动市场。”事实确实能够证实这一点。

 

2008年10月初，五大基地、白宫假山再也无法掩盖太子奶的败局。李途纯对外正式承认资金短缺，德勤会计师事务所调查显示：该公司欠银行贷款13亿元、经销商预付款3亿多元，另外还包括几亿元的工程欠款和原材料欠款。2009年6月财务报告，太子奶的资产是25亿元，总负债26亿元，已经“资不抵债”。

 

启示：真诚，做企业和资本的主人

 

1、做企业的心态要端正

 

做企业的，哪个没有雄心壮志。但是目标不是目的，更代替不了过程。李途纯要拿下“中国乳业品牌在美国上市第一家”的桂冠，还要誓死冲击世界500强，这些都不是错。但是如果总是嫌做市场太慢，想走个捷径，来它个虚做市场，实做资本，直奔主题，那是歧途。打个不恰当的比喻，一个人总嫌赚钱慢，思来想去，还是抢银行吧。如果做企业有这种心态，那么在表现形式上必然是虚张声势，虚报数、空手套、心口不一、口实不一。太子奶在规模上不顾企业实际地大举扩张，这种心态说到底，就是不实事求是，不真诚。

 

这就像一个人，为了显示强壮就过度吃春药。对于有些企业，资本就是春药，强行扩大规模，越吃企业越虚，价值输出的能力就越疲弱。越吃距离目标越远，越吃心态就越变异。最后，企业败落，自己出局。

 

2、创业与做大不相同，价值与诚信是门槛

 

做企业和企业家需要价值观吗？是不是太虚了？错！观念决定行动。如果价值观有问题，你的手段方法都会扭曲。其结果就会应了那句话：出来混，总是要还的。

 

小企业成功靠精明,中等企业成功靠管理,大企业成功靠的是诚信。

 

李途纯传奇的“借条”创业成功了，但是代表不了未来。创业，是敢冒风险，是善抓机遇，是做长板，把长板加长。这方面李途纯相当出色。当企业做大了，就要追求规范，就要加强管理，就要少犯错误。要把一部分精力放在补短板上。显然，李途纯的太子奶还停留在始创阶段。这就是太子奶越大越乱、越大问题越多的深层次原因。

 

做企业再进一步，就要讲求求真、务实和诚信，为社会创造价值，造福人类，而赚钱只是顺带的结果。李途纯在这方面越做越退步了，对经销商催款不发货，对员工工资不能按时兑现，对投资方掩盖成本与收益实情。诚信，是企业做大做强的不能辱没的门槛。企业越大，就越是要坚守这个原则，不坚守定会出问题，不知李途纯他的《中国最大民营企业成功与失败案例分析》有没有写到这个问题。

 

马云说得好，你不管做任何事儿，脑子里不能有功利心。如果一个人脑子里想着人民币，眼睛看到的是美元，嘴巴吐出来的是英镑，那这样的人是永远不会真正地把客户的需求放在第一位的。这样的企业倒了也罢。

 

3、今天的市场业绩是做强做大的基础，是明天资本运作的前提

 

企业做大做强的根基到底是什么？归根到底是市场业绩，雄心、资金和广告全是手段。

 

李途纯目标高远，“世界500强”、“企业航母”、“海外上市”这些字眼经常被他挂在嘴边，但是太子奶在市场目标上、在新品创新上、在营销管理上以及对消费者的把控上都落后于市场一流企业，在最应该做好的基础的事、眼前的事上却没有做好。

 

李途纯的资本运作似乎有些目的不纯，（本文不讨论这个问题）也许正是这个原因，他似乎在玩资本，忽视了资本也需要有扎根升值的土壤。

 

太子奶的市场根基非常不稳，赢利能力不强，在这个基础上搞资本运作，无异于沙滩上建高楼。

 

2008年，虽受达能强购事件的困扰，宗庆后领导下的娃哈哈销量持续增长，上半年销量增加40％以上，全年销售额突破300亿元大关。

 

宗庆后说：“没有效益的品牌便没有任何价值”。从这一点看，太子奶资金短缺是表，市场赢利能力不足是本，李途纯求来的资金如同填入无底洞，杯水车薪。再后来，无论李途纯编织什么神话也不会有人相信了。这就是李途纯追逐资本却欲速不达！

 

4、最大的对手是自己

 

企业做大了，其实最大的对手是自己。李途纯、太子奶走到今天这个地步，归根到底，是做人和做企业最本源上最本真的方面发生了偏差，在创业成功后，他的人生观、价值观没有随着企业的成长而升级和升华。

 

也许李途纯最初的几把赌博成功给他埋下了祸根，于是在他的肌体里潜伏着这样一种“失败基因”，即缺乏对规律和秩序的尊重，缺乏对市场价值和市场力量的敬畏，用一时的成功诠释一生的成功，想一生都用豪赌和运气打天下。所以，中国企业的持续成长，首先要看企业家本人是不是能够成长，是不是能够伪存真地超越自己、战胜自己，否则，打败自己不是别人，首先是自己。

 

做企业，自我滚动发展已嫌太慢，想超常规发展最缺的就是钱，于是，一些企业家直奔“主题”，不看兵法看“资本论”了，以至有人把资本运作作为做企业的最高境界和终极目的，在“玩”资本中迷失了自己，忽视了自己作为实体企业最根基最本真的东西，本末倒置的结果是，欲速不达，适得其反。有太子奶类似想法的企业在中国不是一个两个，让我们引以为戒。

 

附一：李途纯被拘大事记

　

2010年6月17日 株洲市公安局成立专案组，对湖南太子奶集团及李途纯等人非法吸收公众存款案立案侦查。

　

2010年7月27日 株洲市委宣传部通报，李途纯因涉嫌“非法吸收公众存款罪”，已被检察机关批准逮捕。

 

2010年11月30日 株洲警方经专案调查，发现李途纯涉嫌非法吸收公众存款和挪用资金罪，为此已批准逮捕4人，取保候审9人。

 

2010年12月 李途纯代理律师王清辉透露，李途纯准备反诉高科奶业，透过太子奶开曼公司向湖南省高院正式起诉高科奶业，提出超过3.5亿赔偿要求。

 

2011年7月31日 李途纯被捕一年后，太子奶托管公司高科奶业董事长文迪波被湖南省纪委双规。

　　

2011年9月14日 李途纯被株洲市公安局直属分局取保候审。

 

2011年9月28日 太子奶重整计划草案获全部债权组通过，太子奶由新华联三元股份联合体接盘。

 

2012年1月 李途纯案不起诉，重获自由。

 

附二：太子奶的兴衰

 

据公开资料，太子奶在中国乳酸菌饮料市场的占有率一度达到76.2%，是当之无愧的行业老大。

 

作为太子奶的创始人，李途纯的发迹之路充满了传奇色彩。公开资料显示，1996年，在株洲，李途纯建立了太子牛奶厂。

 

2001年到2007年，太子奶的销售额从5000万元跃升到了30亿元，连续6年业绩翻番。

 

到了2008年，企业扩张引发资金链问题，太子奶全面出现经营危机，濒临破产。11月，李途纯输掉与高盛、摩根、英联三大投行的对赌协议，丧失企业控制权。

 

2009年初，株洲市政府介入，高科奶业租赁经营太子奶核心资产。此后，李途纯数次试图收回太子奶经营权，但未果。2010年7月，李途纯因涉嫌非法吸收公众存款罪，被当地检察机关批准逮捕。

 

2011年9月，太子奶的破产重整方案通过，新华联控股与三元食品联合提供7.15亿元资金，偿还太子奶的所有对外债务，并获得重整后的太子奶100%股权及全部资产。