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日志

民营企业股权架构设计应该遵循的原则!

已有 16554 次阅读2017-10-25 14:01 |系统分类:企业管理

实施股权激励的企业越来越多,各种问题也是层出不穷,股权结构的设计直接关乎到企业的发展,所以,企业企业股权架构设计应该遵循什么原则呢?

第一:一定要有大股东。

在资本力量不是很强大的情况下,公司的主要管理者最好占大股控制利益与基于股权的财产利益一致,有助于避免非股东(或者小股东)控制人绑架股东利益。在资本力量足够强大的情况下,公司的主要管理者可以占小股或者不占股份。

相比平衡股权和平均分散股权,民营企业一股独大更有助于公司发展,一股独大的股权结构有一定弊端,比如容易形成独裁,小股东的权益容易受到侵犯等。

现实中,理论界对一股独大的恐惧和非议,更多来源于国有企业的一股独大,这是股东缺位状态下的一股独大。民营企业股东一般不会出现缺位,反而具有一股独大的独特优势:财产权利和控制权利相对统一,不容易发生矛盾;控制成本低,决策效率高。

第二:切忌股权过早分散。

股权过早分散,大股东积极性降低,小股东积极性也不高。

尤其是在我国,大多数人缺乏规范的股权意识和公司治理意识,往往把股东和管理者的角色混为一谈,容易造成公司管理的混乱。

第三:警惕用配股的方式激励员工。

股东的积极性,正面来源于对公司剩余索取权的行使,反面来源于对投资血本无归的恐惧。剩余索取权与剩余控制权息息相关。配股太少,行使剩余索取权的积极性不高;太多,公司控制成本增大。相比于投资获得的股份,配股股东血本无归的恐惧大为减少。

第四:切忌股权平均分配。

纵观身边成功企业,必有一个核心大股东。即 1 2 + 3 + 4 ,即在创业之初,核心大股东的股份大于其他股东之和,根据我的观察,创业企业的成功,离不开核心大股东的智慧和贡献。

而创业企业习惯于平均分配,一则碍于情面,核心大股东不好意思多拿多占,二则无知者无畏,加之不懂股权平均分配的危害,就草率平分,三则想像不到未来企业会发展成什么规模,对企业未来判断不清,对股权的价值不明。

股权平均分配导致创始股东在做决策时,彼此话语权或者表决权是相近的,如相互意见不一致时,极易内耗,甚至出现僵局。

这对初创企业是致命的,因初创企业致胜的法宝是快速决策,高效执行,不搞平均主义,核心大股东、灵魂股东对初创企业至关重要,在创业企业,我的建议是他的股权能够占到 67 以上为最佳,后期随着企业的发展,核心大股东再往下调。

股权平均分配,导致企业内耗不断的案例非常多,如真功夫、西少爷等等。

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