股票期权是公司授予激励对象的一种权利 ,激励对象可以在规定的时期内以事先确定的价格购买一定数量的本公司流通股票 , 也可以放弃这种权利。在行权价格既定的情况下 , 未来股价升幅越大 , 股票期权持有者的预期收益就越大 , 经营者尤其是持有股票期权的经营者就越有动力把上市公司做好 , 公司业绩提升的幅度就越大。用于股权激励的股票期权是一种“看涨期权” , 适应于成长型企业 , 因为成长期企业的股票未来上升空间巨大 , 能够给股票持有者带来较高的预期收益。

金发科技股份有限公司 ( 以下简称“金发科技” ) 成立于 1993 年 , 是一家主营高性能改性塑料研发、生产和销售的高科技上市公司。 2006 年7 月 , 金发科技被国家科技部、国务院国资委和中华全国总工会三部门确认为首批国家级创新型企业。经过十多年的发展 , 金发科技解决了基本生存问题 , 开始进入稳定的高速发展时期 , 企业实力增强 , 技术风险降低 , 利润增长速度较快。为了应对激烈的市场竞争 , 金发科技对人才的要求越来越高 , 特别是高管、营销、财务、金融和科研方面的人才。

2006 年 9 月 1 日 , 金发科技有针对性地实施了股票期权激励计划 , 每份股票期权 ( 共 3 185 万股 ) 拥有在授予日起 3 年内的可行权日以行权价格和行权条件购买 1 股金发科技股票的权利。激励对象主要包括公司董事、监事、高管、管理骨干、核心技术人员 , 涉及行权人数 102 人。行权条件是根据公司《股票期权激励计划实施考核办法》 , 激励对象行权的前一年度 , 其绩效考核合格 ; 本年度净利润年增长率较上年达到 20 % , 行权的前一年度扣除非经常性损益后的净资产收益率不低于 18 % 。激励对象首次行权不得超过获授股票期权的 20 % , 剩余获授股票期权 , 激励对象可以在首次行权的 90 日后、股票期权的有效期内选择分次行权 , 但自授权年度后的第 1 个完整会计年度的累计行权比例不得超过获授份额的30 % , 第 2 个完整会计年度的累计行权比例不得超过获授份额的 60 % 。

金发科技的股权激励采取了定向增发方式发放股票 , 保证了大股东的相对控制权 , 有利于公司的稳定发展。激励对象包含董事在内 , 可促进董事对公司的监督力度。股票期权从 2007 年开始分 3 年行权完毕 , 能够在一定程度上减少激励对象短视行为 , 驱动管理层和核心技术人员不断努力 , 促进公司业绩稳步增长。

事实证明 , 金发科技的股权激励方案对企业业绩提升的确起到了积极的推动作用 , 公司各方面资源进一步优化 , 公司盈利能力得到了进一步提升。 2006 年、 2007 年、 2008 年的行权指标净利润增长率和扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率见下表。

　注 : 此 2006 年实际数计算期为从 2006 年 1 月 1 日至2006 年 12 月 31 日。

2007 年 3 月 20 日 , 金发科技实施 2006 年度利润分配及资本公积转增股本方案 , 股票期权对应的标的股票相应由 3 185 万股调整为 6 370 万股。2007 年 , 金发科技的股票期权计划通过行权条件 ,但 2007 年行使的权益总额为 0 , 至 2007 年末累计已授出且已行使的权益总额为 0 , 累计已授出但尚未行使的权益总额 6 370 万份。

2008 年 , 金发科技由于原材料价格发生波动、年初南方冰雪灾害等原因使利润下降 , 其股票期权计划未能通过行权条件。公司股票期权激励计划全体激励对象分别于 2008 年 3 月 24 日及 2008年 6 月 26 日两次行权 , 至 2008 年年末累计已行使的权益总额 3 822 万份 , 各激励对象均以自身获授股票期权数量的 58 % 参加行权 , 行权价格为 6 1 23元 / 股。

公司 2006 年实施了股票期权计划 , 对公司经营者起到了长期激励的作用 , 有效的避免了经营者的短期行为 , 激发了核心技术人员的工作动力 ,提高了公司的技术研发及创新能力 , 其 2009 年研发的一新产品被评为广东省重点新产品 , 某项制备方法获得了国家知识产权局授权发明专利。

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