实施股权激励最核心的内容是四个基本的要素 ，即股票期权的受益人、有效期、施权价和数量在不同的环境背景下 ，针对不同的企业实施的期权计划 ，就需要根据实际情况在 以上四个方面作出不同的安排 。

1．受益人的确定

主要是指一项股票期权计划授予的对象范围的确定。从一般意义上理解，这个范围主要包括公司的总经理和少数几位高级经理 ，因为他们是影响公司业绩主要因素。当然现在美 国企业的趋势是将授予的范围扩大至包括普通员工在内的公司全体员工 ，这也是该计划在 西方发展的福利化倾向的表现 。

2．授予期权敷量的确定

理论界存在这种两种假说：即利益趋同假说和防御假说。利益趋同假说指出公司的管理层股权与公司的资产市场价值之间存在着一种持续的正相关关系，而防御假说则表明在管理 层股权高达一定程度的范围内，两者之间会呈现负相关关系，并且通过一些实证丹析加以证 明通过考察托宾的q值与管理层持股之间的关系，防御假说指出．当管理层股权超过5时，其增长就会助长防御敌意收购的能力；当该股权上升到5 至25 之间时，防御效应就会逐渐 淹没刺激效应，造成公司资产市场价值的下降；而当这一比例超过25 时，公司的管理层就可以得到充分保护，内部人控制问题突出，对公司般东利益会形成损害另外，对于不同类型 的企业该比例也显然不同。在美国，私人公司的这一比例显然要高于公众公司 。

3．关于行权价的确定

一项期权计划的行权价格指的是受益人可以在约定的期限内购买股票期祝所指的公司的股票时的价格行权价格与市场价格之间的价差正是股票期权计划的激励所在，因此行权价 的制定与股票市场能否充分、公正地反映管理层经营成果是期权计划实施成功的关键所在。美国通行的做法是以股票期权授予目的公正市场价格(F M P ，fair m arket price)，并且通过 法律加以规定不得低于F M P，有时甚至要求有一定的溢价。从而体现出该制度对经营者未 来富有成效的管理工作的一种潜在的奖励 ，这些都建立在美国的股市基本上是一个相对有 效的市场的基础之上。

4．关于行权期的规定

行权期包含有授予时机和行权安排的内容。从授予的时机角度来讲，一般都可遵循这样几个时机 ，即受聘、升职和年度评定。美国法律规定，一项股票斓权计划最长有效期为1O年，过期以后不得行权。行权安排则包括有授予期和行权进度表的设计，一般来讲，是在过了授予期之后，按照匀速或加速的授予进度表来进行行权的。

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