日志
频频弃购，中铝为何又“青睐”一家发电厂
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作者：丁兴良
12月1日，中国华电集团公司旗下华电国际股份有限公司以不低于13.62亿元的价格出售其持有的宁夏发电集团有限责任公司23.66%股权。17日，中铝集团发布公告称拟竞购宁发集团这份资产，并表示若竞购完成还计划向宁发集团增资20亿元。据悉，早在8月份中铝已经收购宁发集团35.3%股权，但其今年前三季度净利润巨亏43.35亿元，在这样巨亏的情况下，中铝为何“青睐”一家发电公司的股权？其究竟打的是什么如意算盘？
宁发集团成中国铝业钟爱的香饽饽
据悉，在此次中铝集团宣称竞购宁发集团的股权之前，中国铝业在今年8月中旬先后从中投信托和中银投资手中购得宁发集团11.88%和23.42%的股权。如果此次收购成功，中铝在宁发集团中的持股比例将提升至58.96%，对宁发集团将完全处于控股地位。不过，让人不可思议的是，中铝今年前三季度净利润亏损43.45亿元，但其还频频出手收购宁发集团的股权，这样的资金从何而来便成了一大疑问。
虽说宁发集团不仅涉足火电发电，太阳能发电、风力发电，同时还涉足煤炭开采、风电设备制造、金属硅冶炼、太阳能发电设备制造和仪器仪表制造等。或许就是这样涉足面太广，致使其往往是顾此失彼，导致近两年的业绩平平。
宁发集团成中国铝业钟爱的香饽饽
据悉，在此次中铝集团宣称竞购宁发集团的股权之前，中国铝业在今年8月中旬先后从中投信托和中银投资手中购得宁发集团11.88%和23.42%的股权。如果此次收购成功，中铝在宁发集团中的持股比例将提升至58.96%，对宁发集团将完全处于控股地位。不过，让人不可思议的是，中铝今年前三季度净利润亏损43.45亿元，但其还频频出手收购宁发集团的股权，这样的资金从何而来便成了一大疑问。
虽说宁发集团不仅涉足火电发电，太阳能发电、风力发电，同时还涉足煤炭开采、风电设备制造、金属硅冶炼、太阳能发电设备制造和仪器仪表制造等。或许就是这样涉足面太广，致使其往往是顾此失彼，导致近两年的业绩平平。
宁发集团2011与2012年1-10月的收入状况
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2011年 |
2012年1-10月 | ||
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营业收入 |
净利润 |
营业收入 |
净利润 |
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22.48亿元 |
17650.70万元 |
40.20亿元 |
5480.36万元 |
而对于此次要“抛弃”宁发集团的华电国际而言，这或许是一个明智的选择。华电国际作为国内知名的电力巨头，实力雄厚，宁发集团拥有众多的资产却没有给华电国际带来太多的好处。不要这份股权或许还有利于华电国际调整产业结构、整合资产。
可这到是成全了中铝，让中铝有增购宁发集团股权的机会。但按常理说，中铝似乎没有充分的理由去收购一家发电公司，但事实就是这么出人意料。
华电国际弃宁发集团股权成就中铝“电解铝”一体化之梦？
对于此次中铝这样下重金购宁发集团可以说是意料之外又是意料之中的事情。众所周知，目前全球铝业市场低迷的让人心痛，国内能源成本又偏高，下游消费好转乏力，铝业市场怎一个“惨”字了得。而作为中国铝业市场的龙头企业，中国铝业也不例外，当下经营困难频频亏损，而为了扭亏，其一直在试图从单一的拥有铝主业转型为拥有铜、铝、稀土、焦煤和铁矿石五大类矿产品种。
但即使如此，中铝依旧难逃亏损之困，今年前三季度亏损43.35亿元。而这原因则是由于电解铝过程中所需要电力成本居高不下，中铝只能试图向“煤电铝”一体化转型升级，以解目前亏损之困。
可这到是成全了中铝，让中铝有增购宁发集团股权的机会。但按常理说，中铝似乎没有充分的理由去收购一家发电公司，但事实就是这么出人意料。
华电国际弃宁发集团股权成就中铝“电解铝”一体化之梦？
对于此次中铝这样下重金购宁发集团可以说是意料之外又是意料之中的事情。众所周知，目前全球铝业市场低迷的让人心痛，国内能源成本又偏高，下游消费好转乏力，铝业市场怎一个“惨”字了得。而作为中国铝业市场的龙头企业，中国铝业也不例外，当下经营困难频频亏损，而为了扭亏，其一直在试图从单一的拥有铝主业转型为拥有铜、铝、稀土、焦煤和铁矿石五大类矿产品种。
但即使如此，中铝依旧难逃亏损之困，今年前三季度亏损43.35亿元。而这原因则是由于电解铝过程中所需要电力成本居高不下，中铝只能试图向“煤电铝”一体化转型升级，以解目前亏损之困。
生产电解铝消耗的电力成本
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生产1吨电解铝要消耗的电 |
电力成本所占电解铝总现金成本的比例 |
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1.4万度 |
34% |
其实，早在今年3月份，中铝就和宁夏自治区政府签署战略合作框架协议，中铝公司100万吨电解铝项目将落户固原，而项目实施后将是国内最大的煤电铝一体化综合项目，总投资预计230亿元。而对于华电国际看不上眼的资产，中铝却看到一丝希望，希望能通过收购宁发集团的股权为“煤电铝”一体化铺路。
但对于中铝雄心勃勃地投重金于宁发集团，业内许多人表现的悲观。毕竟行业不景气，中铝亏损还在扩大，另外国家对电解铝一体化项目还在探测中。中铝不顾一切只为实现煤电铝一体化赌上所有身家，只怕电解铝一体化还没实现，最后赔了夫人又折兵，无力回天。
结语
目前，铝业市场前途一片迷茫，而从事铝生产的企业更是将“煤电铝”、“水电铝”一体化看作未来铝业的救星。因此，抢占资源制高点，最大限度的控制成本，成为企业扩张的必经之路。中铝此次重金下注宁发集团，无疑是为“煤电铝”一体化铺路，希望成本内部化，增强抵御市场风险能力。但此前中铝弃购南戈壁、终止对永晖焦煤的收购都在表明“煤电铝”一体化之路不好走，此次下注宁发集团，希望中铝是经过深思熟虑的而不是心血来潮的举措。
关键字：中国铝业，宁夏发电集团，华电国家，电解铝，能源
简述：12月17日，中铝集团发布公告称拟竞购宁发集团这份资产，并表示若竞购完成还计划向宁发集团增资20亿元。但据悉中铝今年前三季度净利润巨亏43.35亿元，在这样巨亏的情况下，中铝为何“青睐”一家发电公司的股权？其究竟打的是什么如意算盘？
但对于中铝雄心勃勃地投重金于宁发集团，业内许多人表现的悲观。毕竟行业不景气，中铝亏损还在扩大，另外国家对电解铝一体化项目还在探测中。中铝不顾一切只为实现煤电铝一体化赌上所有身家，只怕电解铝一体化还没实现，最后赔了夫人又折兵，无力回天。
结语
目前，铝业市场前途一片迷茫，而从事铝生产的企业更是将“煤电铝”、“水电铝”一体化看作未来铝业的救星。因此，抢占资源制高点，最大限度的控制成本，成为企业扩张的必经之路。中铝此次重金下注宁发集团，无疑是为“煤电铝”一体化铺路，希望成本内部化，增强抵御市场风险能力。但此前中铝弃购南戈壁、终止对永晖焦煤的收购都在表明“煤电铝”一体化之路不好走，此次下注宁发集团，希望中铝是经过深思熟虑的而不是心血来潮的举措。
关键字：中国铝业，宁夏发电集团，华电国家，电解铝，能源
简述：12月17日，中铝集团发布公告称拟竞购宁发集团这份资产，并表示若竞购完成还计划向宁发集团增资20亿元。但据悉中铝今年前三季度净利润巨亏43.35亿元，在这样巨亏的情况下，中铝为何“青睐”一家发电公司的股权？其究竟打的是什么如意算盘？
