以下是嘉宾叶峰教授的分享：

欢迎大家准点关注我们的微课堂，大家关注什么，我们就讲什么，而且不剥夺大家在商学院听课的乐趣。

众筹的课题我们分系列，大约3-4次分享给大家，全景地将众筹的内容介绍给大家。

众筹的话题这两年很火，但是还没有到真正火的时候，现在正处于风口的前夕，大家现在关注这个话题，也许对现在和未来，可能很好地起一个跟风的作用。

最近在思考，为什么大家一提众筹就特别的兴奋？

个人认为，众筹其本质是企业对所需要资源的整合。但是整合的好坏，取决于企业家或创业者组合的方法。我给大家介绍的组合，是基于智慧创造的能力。

很多老师经常讲，我们不仅要融资，还要融智慧、融资源。但具体怎么操作，大家并不清楚。

我觉得要把三者的逻辑关系搞清楚，智慧的创造才能确保资源的整合，而资源整合到位与否，又决定了资金、资本聚集的可能性。严格意义上说，智慧觉得资源，资源决定资本，这个逻辑关系不能搞错。

股权众筹是众筹项目的一种，是资本市场发展到一定程度后，在万众创新、全民创业大背景下，所产生的一个极具标签意义的名词。强化了公众对融资的认知，反映出大家内心的诉求，对资金、资本、资源或人脉的渴望。

从学术的角度讲，众筹就是项目的发起人，通过专门的众筹网络平台，或基于SNS社交媒体，向公众募集资金的行为。简单地讲，就是向大众募集资金。今天就谈众筹的最基本的知识，然后循序渐进分三至四集，将众筹的话题系统地谈完。

目前，有两类的众筹运作模式是比较常见的。一种是基于第三方独立的众筹网络平台，进行众筹，称之为线上众筹，或者叫网络众筹；另外一类，是基于SNS社交媒体，或线下社群所建立的众筹，该众筹称之为线下众筹。线下众筹具有非常大的创意、创新空间，现在很火的咖啡众筹创业模式，也是基于这种模式。

下面重点讲一讲线上众筹模式和线下众筹模式。

根据项目发起人即融资方给予支持者回报的不同，可以将线上众筹分为四种类型。第一种类型为股权众筹，即发起人给予支持者的回报为创业公司的股份，该模式为了避免触犯现行《公司法》、《证券法》的擅自发现证券的红线，国内目前的比较常见的众筹就是领投加上合作投资的模式进行。所以一个人可以根据自己的喜欢或者承受风险能力的大小，来选择是否愿意参加股权众筹，股权众筹虽然风险很大，但回报也非常具有想象空间的；第二种类型为产品众筹，发起人给予支持者的回报为某一项产品，比如说演唱会、比赛、电影等门票，其交易模式为团购加预售模式，但不同于团购平台之处是提前锁定一些功能，称之为电商3.0模式版本。团购是现成的产品或服务交付给支持者，而产品众筹在研发阶段就承诺给支持者回馈，提前取得用户的支持；第三叫公益众筹，创始人给予支持者的回报不是物质或者金钱、股权，也不是产品或者企业，而是赞扬、荣誉等精神层面的东西，该类众筹称之为公益众筹。该类众筹对于社会公益组织的成长、运作和创新具有极大的意义。相对于传统的公益基金、公益组织等运作模式，公益众筹通过具体的公益项目的运行，具有项目的特定性、资金使用的透明性、满足捐赠人的指向、降低管理费用等很多优点，在全民信任危机的当下，公益众筹是创新模式，对有追求的人来说不失为好的选择；第四类众筹是经营权众筹，也可以称之为债权众筹。经营权众筹是将标的物或者标的公司收益、分红，给予支持者回报，就像P2P平台发起人给予支持者的分红，而不是股权或者产品。众筹融资是创业者梦寐以求的重要工具，可以让创意变成一家公司。

众筹对于鼓励创业具有极大的促进作用，意义广泛。但是国内受制于现行法律的限制，还不能发挥其应有作用，还处于摸索阶段。所以线上众筹还很艰难，但线下众筹非常火爆，大量的创业、创新公司众筹遍地开花，下面重点讲线下众筹。

线下众筹模式，先谈第一种，叫会籍式众筹咖啡馆模式，是当下最火爆的，也称之为圈子众筹，具有筹智慧、筹资本、筹人脉等圈子的特征。通过该模式聚集资源、和相当大的信息，投资合作取得附加利益。

会籍式众筹咖啡馆模式又分为2种类型，一种叫股东会籍式众筹，另一种叫会员会籍式众筹。股东会籍式众筹的案例有中关村的3W咖啡馆，聚集了一大批著名的投资人和IT创业者，还有北大的1898咖啡馆等，让很多股东看到了希望，并且被吹上了风口。

股东式众筹必须符合这样几个原则，才可以走得远，做得大：

第一，参加众筹的人一定要有共同的价值观，非常重要；

第二，共同的目标；

第三，能力上的互补。

众筹一定要符合以上三个原则，否则，十家众筹九家愁，精神层面的链接对于创业伙伴是非常重要的。目前国内有闲钱的人很多，但是能产生价值性的钱不多，产生智慧性的钱更少。

虽然众筹的市场很大，但是只属于少数做得好的企业。众筹的模式对创业者的要求是非常非常高的，创业者的道德能力所谓的正能量，加上做事的能力，比如设置财务机制、决策机制，都是决定项目能否成功的关键因素。

众筹不要抱着侥幸心理，或者赚一把、骗一把的心态去做，需要企业冷静的分析目前的状态，根据现有条件和能力去设计用什么样的模式去众筹，去整合社会给予的力量。众筹的成功者一定是那些具有大情怀的人、大格局、大思路的人。

会籍式众筹咖啡馆模式的第二种模式是会员会籍式众筹，就是众筹一些费用，成为某些组织的会员，获得一些权益。108度企业家俱乐部也是会员会籍式众筹。是基于对人的售卖的众筹模式，所以众筹对人的要求是非常非常高的。

我们再谈线下众筹模式第二种模式，叫房地产众筹模式，也是当下比较热的模式，比如众筹买房，是非常好的模式。微信是众筹整合的很好的渠道，就是微信朋友圈，社交在微信圈得到了稳定、升华。

下面我们说线下众筹的第三种模式，叫众筹酒店模式。比如，上海一家公司，第一轮募集600万元，来做一个酒店，第一次发行300万股，每股2万元，每个人认领不超过3股，2周即完成众筹。随即成立选举委员会，选举管理代表和管理团队。参与股东的权益，享有分红权、长期5折消费优惠并且可以免费住5晚，但股东坚决不能参与酒店的管理，聘请专业团队管理酒店，公司的管理是全程公开透明。这一点恰恰是许多创业者做不到的，60后和70后的创业者与80后、90后相比，要弱很多。

归纳总结如下：

第一，人的问题。任何一个众筹项目，创业者本身如何确定别人如何界定你，非常重要，就是说如何打造个人的品牌和影响力。对于很多没有品牌和影响力的创业者，要通过诚实和正直的性格取得别人对你的信任，这是内在价值的外在的体现，从给人的感觉中体现出来，很难作假，就是个人能力问题，恰恰是许多创业者的软肋。如何提高创业者的品牌和影响力可以与108度合作；

第二，科学的决策机制，确保更多的人参与，群策群力；

第三，公开透明的财务制度，如何进入、退出，取得投资者的信任。

如何设计众筹模式，如何推广众筹是下一讲的内容。