2010年11月1日创业板解禁，华谊兄弟上市满一年。在这一年里，拍电影、签艺人、建影院、筹划主题公园，华谊忙得不亦乐乎。其他影视公司也没闲着，融资、业务延伸、重组……纷纷做着上市前的冲刺准备，更甚一些已经进入上市倒计时。在华谊榜样之下，一场影视公司上市潮正如火如荼。

 

华谊兄弟：中国娱乐第一股继续加速领跑

2009年9月30日，华谊兄弟在深圳证券交易所创业板成功挂牌上市，成为国内第一家娱乐上市公司。上市融资后，华谊兄弟用募集到的资金迅速扩大规模。

华谊首先拿出私募12亿元中的6.2亿元补充到影视产品的翻倍生产中。2010年前三季度华谊兄弟投资制作电影11部，是去年同期的2倍多，除了数量方面的提升，华谊也开始在影片类型上下功夫，以增大吞吐量，减少对冯小刚的依赖。惊悚推理片《风声》、灾难片《唐山大地震》以及古装动作片《狄仁杰之通天帝国》均获得了良好的效果。

其次，上市后华谊兄弟加速了对影院资源的争夺。华谊计划将融资中的1.3亿元投入到终端市场院线影院的建设中去，并在2010年建成影院6~8家，分别位于重庆、上海、武汉、北京、沈阳、合肥、哈尔滨等城市。另外，在接下来的两三年内公司还将继续寻找新项目，直至开发影院15家。除自主建设外，或可能与现有影院及院线公司洽谈合作。2010年6月24日，华谊兄弟首家影院——重庆百联上海城影院正式开业，随后新影联华谊兄弟影院也在北京正式开放。

2009年，华谊兄弟将工作室规模扩大到11个，电视剧的产量也因此急速增加。根据新公布的第三季度财报显示，2010年华谊兄弟电视剧收入超过1.3亿，占华谊兄弟总收入的25.4%。很显然，通过上市，华谊也同时强化了对电视剧“短板”的弥补。

除了传统主营业务外，华谊也正在积极涉足音乐、新媒体、地面演出、主题公园等方面。2010年5月，华谊兄弟以51％股权收购了华谊音乐。加上目前预备开始的网络、海外市场等方面的工作，可以看出，华谊正在积极打造以个完整的产业链。

 

光线：未来的“娱乐梦工厂”已进入上市倒计时

已经获得国家有关部门审批的光线传媒上市计划，正进入倒计时。随着娱乐传媒一体化，光线登陆创业板后将和华谊兄弟形成正面冲击。

与华谊兄弟不同的是，此次上市的光线传媒业务共分为五大块。电视节目制作、活动、电视剧、艺人经纪和新媒体，而其中的电影业务则被剥离在外。光线控股下共分为两大业务，光线传媒和光线影业，而此次上市未将光线影业列入其中，是因为光线控股希望保证光线传媒主营业务的主导地位。“我们希望上市的时候，主营业务很清晰。”光线传媒总裁王长田曾这样告诉《中国经营报》的记者。

对于此次将被剥离上市，光线影业总裁张昭表示，电影产业有其独特的生产和发展规律，与传媒并不一样。作为影视公司要进行长远布局，不可匆忙上市。目前，光线影业更为关心的是如何将电影做好。《东邪西毒终结版》、《阿童木》、《兵器谱》系列史诗巨作的开头篇《箭》、《四大名捕》……从这些电影不难看出光线影业的经营理念和未来计划：逐渐建设和积累品牌，以延伸相关产业。“经典小说、动画的改编影片将是我们出品的重要部分。”张昭曾这样告诉记者。

其实，参照美国的电影市场不难看出，光线传媒的上市对于光线影业而言意义重大。好莱坞几大制片公司无一不依托在大的传媒集团之下运作，如哥伦比亚之于索尼，二十世纪福克斯之于新闻集团。米高梅公司的破产也证明了这一规律。米高梅是独立的电影制作公司，也是好莱坞七大传统制片公司中惟一没有传媒集团支撑的公司，它的倒闭可以说是一个独立电影制作时代的终结。再强的制作公司，如果没有资源支撑也做不了大产业。

了解光线的人都知道，自从1998年成立以来，短短十年多的发展，光线制作的娱乐节目每天在全国300多家电视台620台次播出，多次交叉覆盖中国数以亿计观众，光线已成为目前国内最大的民营娱乐传媒机构，也是国内最大民营电视节目制造商、国内最大民营活动公司。同时，它还拥有国内最大的民营电视播出地面节目网络。

继续巩固电视传媒，并依托良好的传媒资源做支撑发展品牌电影，同步延伸电影相关产业，我们不难想象光线在上市后会迅速打造成为中国的“娱乐梦工厂”。

 

博纳国际：酝酿海外上市的壮举

“在中国电影产业高速成长的今天，能够为中国的本土企业在海外上市是一件有标志性意义、开天辟地的一个事情。”博纳国际总裁于冬曾这样说。

在于冬的计划当中，博纳将完成登陆美国纽约交易所的壮举，成为在美国市场直接融资上市的IPO的第一家中国电影公司。

海外上市，与国内上市的流程和要求有差异，准备的方式自然也就不同。国内企业在海外上市，通常是在境外有公司，然后通过返程投资的方式，投资中国企业。而博纳正在逐步完善并准备着，把博纳、制片公司、发行公司、广告公司、演艺公司的全部利润转到境外的上市公司去。

除了方式的不同，美国纽交所的资格审查也比较严格，上市流程比较细致繁杂。自从2009年4月完成第二轮融资之后，保利博纳更名为博纳国际，并有条不紊地进行着公司境外投资结构的组建与完善、重组等上市前的各项准备工作。

虽然已经获得了美国纽约证券交易所的上市资格，博纳也不忘国内市场的争夺。在融资、重组改制的同时，博纳的各项产业延伸整合也正开展得风风火火。2009年年初，于冬与“亿元票房俱乐部”成员、香港导演陈可辛、内地导演黄建新合资成立人人电影公司，博纳持有人人电影50%股份。以这种方式，博纳获得了“大片”班底，真正意义上完成了从发行向上游电影制片的延伸。2010年，博纳的电影制作数量高速增长，《《跟我的前妻谈恋爱》、《日照重庆》、《荒村公寓》等均获得了良好的成绩。

当华谊和中影等正激烈地争夺下游影院建设资源时，博纳也不示弱。博纳影业旗下的北京博纳国际影院投资管理有限公司和茂业控股有限公司合作，拓展影院建设。截至2010年10月博纳影业旗下银幕数量已达50块之多。

从业务扩张的表面上看，博纳与华谊兄弟这两家公司未来的竞争可能会更激烈，只是从业务上看华谊更侧重内容制作，博纳更侧重发行。但是从资本构成以及上市运作行动看，两家公司的发展企图是完全不一样的。从资本构成看博纳从一开始就有海外资金和机构投资人，华谊更多的是自然人。如果博纳在今年年年底或者明年年初能够海外上市，同时海外大片的进口放开，那么在海外市场方面博纳将更加具有竞争力。博纳的业务分布更符合美国电影界对产业链的认知，与美国公司也有一定的可比性。这或许也是博纳选择在美国上市的的真正意图。