融资租赁 “窗户”开启

5月18日是第五次存款准备金上调正式生效的日子，至此，存款准备金率再创历史记录：21%。

存款准备金率上调反映到各大银行就是银根收紧、信贷压缩。而中小企业无疑成为首要“受害者”。

民企开始寻求融资渠道，投资担保公司、小额贷款公司、融资租赁、村镇银行等渠道都曾经尝试过。一般而言，民企获得贷款之后大部分用于原料的购买、机器设备的购置、市场的开拓、产业链的加深等方面，而在机器设备的购买方面，融资租赁则是中小企业的一个重要选择。

市场的缺失

融资租赁是当今国际上发展最迅猛的新兴服务产业之一，也是世界上仅次于银行信贷的第二大融资工具。

融资租赁在改革开放初期引入中国后，迅速生根发芽。截至2010年，中国融资租赁公司200多家，租赁余额达7000亿元，其中租赁余额比2009年同比上涨近九成。而在2009年，政府相关部门作出要在未来三年内，实现融资租赁规模1.2万亿，融资租赁企业1000家。

然而，河南本土却没有一家上规模的融资租赁公司。对此，北京京悦律师事务所常乐律师认为，对融资租赁业务不了解，没有专业的人才是融资租赁业务在河南发展的障碍。

常乐所在的律师事务所是充当医院和融资租赁公司之间的中间机构，主要负责向医院提供大型医疗设备的融资租赁业务。然而，在他和医院的接触过程中，发现许多医院对融资租赁业务了解不足，他们必须花大工夫让医院了解这种模式。但常乐表示，许多医院对这种模式很欢迎。

对融资租赁业务的“一知半解”不仅局限在医疗设备上，大型混凝土设备生产公司和商砼公司对融资租赁业务也是模糊不清。

郑州德润商砼的赵经理表示通过融资租赁“融”来的车辆在企业中只是占很小的比例，大部分商砼车还是企业通过贷款或者集资购置，不过公司设立了专门的融资租赁部门负责业务的对接。郑州山河混凝土搅拌机设备厂董民安经理则表示，他们对融资租赁业务接触不多，搅拌机设备几乎都是客户自己付款购置设备，融资租赁公司很少参与其中。

对融资租赁业务的认识阻碍了融资租赁业务在河南中小企业的发展。相比沿海而言，河南的融资租赁公司大部分都是沿海公司的办事处。据中国长城资产管理公司的张姓工作人员介绍，公司没有自己的融资租赁业务，只是负责代理新疆长城金融租赁公司在河南的业务。位于河南郑州二七区的中国华融资产管理公司总部位于沿海的浙江省，其旗下的华融租赁准备在2012年在A股上市。据常乐律师介绍，他们所接触的融资租赁公司大多为大型的资产管理公司，河南本地的民营融资租赁公司很少。“据我所知，郑东新区有一家，规模还比较小，300万~500万这样的规模都做。”常乐说。

另外，由于融资租赁业务涉及的大都为大型机器设备，价格高昂，风险的控制也是制约融资租赁公司发展的重要原因。

法规的缺失

法律的缺失是融资租赁业务开展的又一个风险元素。“目前有关融资租赁尚没有专门的法律法规，草案已经被反复修改多次，但一直没有形成法规。”常乐说。中国外商投资企业协会副会长邵祥林也认为目前有关融资租赁的规定只是零星、片段地分布在不同的法规政策中，存在相互矛盾之处。他认为融资租赁作为一项金融业务，应该有统一的运行规则，如在物权的平等保障、风险控制机制、特殊资质的获取、财税政策等方面须有统一的规定。

在不利的环境中，融资租赁艰难前行。

王翔是三一重工河南分公司负责融资租赁业务的经理。据王翔介绍，三一重工在河南开展有融资租赁业务，业务模式类似于房贷按揭，通过与战略合作银行签订协议，设备需求企业向银行贷款购买设备，交足首付和保证金，然后分期向银行付款，公司负责向生产商购买企业所需的设备，然后租赁给需求企业使用。该模式类似于消费者->银行->生产商的按揭模式，把风险进行转嫁。在这个过程中，三一重工只是一个设备的生产商。

王翔告诉记者，三一重工河南分公司设立初期，也实行过不通过银行，由生产商和客户直接对接的融资租赁模式，即需求企业->设备生产商。生产商向客户提供设备，同样交足保证金和首付款，然后根据合同分期向生产商提供货款。“后来随着公司发展规模扩大，这种模式就很少用了，目前这种销售模式占总销售收入的不到一成。并且为了控制风险，除首付款必须高达50%~60%外，生产商也需缴纳5%的保证金，保证机器设备的正常使用之后，再由企业把保证金返还给生产商。”王翔表示。

王翔的另外一个头衔是湖南中发资产管理有限公司河南分公司的总经理。这个公司主要负责为那些需要通过融资租赁业务融得设备的企业提供担保和抵押。而在控制风险方面，不仅有银行的一套要求，三一重工也设立专门的公司对大客户进行融资租赁担保。作为主要贷款方的银行则需调查承租人的身份，对承租人（设备需求方）进行“家访”，签订一系列的合同、协议，并寻求第三方担任公证部门。生产商也有自己一套独立的控制风险体系。一旦出现风险，首先是保险公司按照条款进行先行赔付。如果金额不够，那么承租人的担保机构对此进行补偿；如果两者还不行，则对机械设备进行估值，由于承租人已经无能力还清银行贷款，因此设备生产商会花钱对“卖出去”的设备进行回购，并对此进行拍卖，如果流拍，则对其降价30%再次销售，目的是把损失降到最低。

“比如对那些企业法人，由我们这种资产管理公司对他们进行反担保；对于那些自然人客户需出示相应的房产等抵押证明，并且抵押物价值要大于所需企业设备的价值。”王翔说。他表示，截至目前，除了几个承租人因为死亡，无力承担银行按揭贷款，设备被企业回租外，大部分融资租赁业务开展良好。不过王翔也说目前融资租赁只是企业的一种销售渠道，主要区域还仅限在国内。

据了解，目前开展融资租赁业务最为突出的是中联重科。作为三一重工的竞争对手，中联重科的融资租赁业务不仅仅局限在国内，其旗下的融资租赁公司目前是国内唯一兼具外资融资租赁资质和内资融资租赁试点企业资质的公司。

“要关注那些正处于创业期，扩展期的企业。对他们而言，购置机器设备，增加生产线才是首要的目的。这样的企业应是融资租赁的主要发展目标。”常乐说。

 不过罗马不是一天建成的，正如融资租赁也只是为一部分中小企业发展提供了一扇窗户而已。90年代成立的融资租赁公司也大都趋于消亡，而在日前河南担保业又出现了诚泰投资担保公司的丑闻，中小企业融资难问题还将持续下去。

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