“双创”浪潮下的融资冷思考

       有人说，当下是创业者的黄金时代。

       当前在“大众创业，万众创新”的号召下，很多人纷纷投身于自主创业的浪潮中，尤其对于近些年刚刚毕业的大学生群体来说，创业似乎成了一种流行趋势，新兴公司遍地开花，创客空间也犹如雨后春笋般出现。国家政策的利好，互联网时代的到来，众筹、众创等平台的出现，大环境的改善，都为创业   者提供了良好的氛围。

       同样，我们也不得不面对一个残酷的现实，创业成功本来就是一个低概率事件，在这场大浪淘沙中，能存活下来的注定只是少数。创业注定是一场艰苦之旅，并不适合每个人去做，在当前“双创”浪潮中，创业者们更应该保持冷静，而不仅只是狂热的激情，偏执的信念。

       在公司运营过程中，创业者们除了解决产品或者服务的创新外，同样还要面对公司管理、团队建设、市场营销、资金运作等一系列现实问题，在这些千头万绪的事情中理清思路，做到杂而不乱，也是每一个创业者所必须具备的重要素质。

       新形势下初创型企业如何快速崛起？企业面临的新状况又该如何破解？带着这些问题，我们采访了瑞华会计师事务所合伙人邵新军。

       企业发展必备五要素

       瑞华会计师事务所作为一家专业化、规模化、国际化的大型会计师事务所，具有二十多年的发展历史。是我国第一批被授予A+ H股企业审计资格、第一批完成特殊普通合伙转制的民族品牌专业服务机构，业务涉及股票发行与上市、公司改制、企业重组、资本运作、财务咨询、管理咨询、税务咨询等领域。

       邵新军作为瑞华会计师事务所合伙人，在河南企业界闯荡多年，对公司的运营和发展有着深刻独到的见解。在谈及当下火热的“双创”时，他表示，创业者首先要明白，你的企业具有什么样的社会价值，一个企业的发展不在于是否能融到资金，而在于是否创造价值，实现价值，只有有价值的企业才能获得别人的认同。随后他从五个方面对企业的生存和发展进行了剖析：

       第一，资源要素。最初阶段是平台，一个企业是否搭建了相应的资源平台；其次阶段是机制，一个公司只有在接下来建立起完善的机制体系，才能把平台上的资源做到最优化配置。

       第二，货币要素。首先是资金，比如通过银行贷款，朋友借钱等，总的来说就是以商业银行银贷服务为主的一系列债务，因为在这个阶段，公司能做到股权融资可能性很小。其实这个阶段的股权融资是很不利的，因为当投资人和创业者的思路不一致的时候，项目进展很容易跟着投资人的思路走，而这个阶段，项目只有跟着创业者的思路走才是正确的。公司发展到后期就是资本，资本就是以投资银行为标志的投行服务所带来的资金介入。

       第三，动力要素。前期表现为人才，人才是平台的英雄。后期表现为团队，一个团队的合理构架，可以让每个人的能量最大化。反之就很麻烦。比如说在一个创业团队中，当大家都相互包容、相互支持的时候，每个人都会努力为集团服务，而如果一个团队中大家相互排斥，你往东我偏要往西，你往南我偏要往北，就算你是个人才，仍然没有办法把事情做好。

       第四，创新要素。前期表现为技术，后期表现为产品。没有技术投入何来产品？创新只有落地才有意义，一家公司即便是有航天技术，但如果应用不到实践上，仍旧谈不上创新能力。

       第五，客户要素。前期表现为市场，后期表现为商业模式。公司前期需要开拓市场，吸引客户，这是一个需要努力、奋斗的过程。到后期必须形成一种商业模式。比如说一家培训机构，刚开始的阶段需要不断做宣传，通过主动营销来让学生了解知道你，然后过来报名上课，发展到后期，公司就需要有一个成熟的商业模式，不需要自己去找生源，而是让学生自己主动找上门来。

       邵新军认为上述五要素在一个公司发展不同阶段会有所变动，但总体需要一个动态平衡的状态，虽各有所侧重，但都不可或缺，“现在很多人认为创业只要具有创新技术或者创新模式就可以，其实这是片面的，我曾经问过很多买车的人，问他们认为汽车什么位置最重要？他们90%的人都会说发动机最重要。我就说，那么车轮子上的螺丝重不重要？如果你拧下来一颗螺丝，你还敢开车上高速吗？很多人都摇头说不敢。所以公司要想长久生存和发展也是一样，五要素缺一不可”。

       股权激励要慎重

       创业绝不是一个人单枪匹马就可以成功闯荡出来的，再强大的个人也需要身边有人帮衬才行，在商业的江湖中，只要有人创业，其背后必有一个团队作为支撑，俗话说“二人同心，其利断金”，凝聚力对于一个创业团队就显得异常关键。

       为了达到留住人才、稳定人心的目的，很多创业者都把股权激励作为企业管理的一项重要手段。认为其可以将员工与企业“捆绑”在一起，成为较为长久的、可持续激励的合伙人。然而，邵新军却表示，股权激励确实是 一种很好的激励手段，但是很多人却不小心走入误区，最终导致友谊的小船说翻就翻。

       “很多人都认为股权激励可以让员工有主人翁意识，提高了责任心，其实这是一种假象，如果公司给你3%股份，你是不会有太明显感觉的，给你30%股份的时候，你才会感到公司和你关系很密切，股权是稀缺资源，给了你就没有办法给其他人了，最重要的还是看你为公司创造了多少价值。”

       邵新军接着说，对于员工而言，白送的东西他感觉不到价值，尽管股权确实很有价值，但很多人看不到，你如果让他花钱买股权，员工又会感到老板是想引入自己的钱。其实员工是很现实的，希望的就是提高待遇。

       对于很多刚刚起步的新公司采用的股权激励的做法，邵新军表示他并不赞同，“当创业者的境界、理念、眼光、胸怀和新引入员工不一致的时候，引进新股东是很可怕的，尽管你仍然是大股东，掌握话语权，但是小股东和大股东展开另类博弈，关系到员工利益的时候，他会拍着桌子和你叫板。所以我建议初创型企业在没有产生价值的时候，就压根不要考虑股权激励，除了带来麻烦没有好处”。

       三板是资本对接的门槛

       政策支持，资本市场多元化等因素促使新三板市场火热，很多企业抑或在发展壮大后将登陆新三板作为一种目标，抑或在遭遇困境时将其作为融资宣传手段等，总之，登上新三板似乎成为一种新的潮流。

       然而新三板上市成功的企业未必就能如愿以偿得到资本市场青睐，理想与现实的差距也不由让一些企业家感到迷茫。邵新军却表示，企业登陆新三板，更应该看到在这个过程中给公司带来的积极变化，而不应该急于求成。

       对此，邵新军解释，不同人演的戏会不同，一个人不同时期演的戏也不同。新三板企业未必就一定融不到资金，在主板、创业板、中小板上市的企业也未必就一定能融到资金，两者没有绝对的好坏之分，很多企业上新三板主要是为了融资，虽然没有立刻融到资金，但是却有效改变了融资环境。

       “同一个融资渠道，你的身份地位也会不一样，之前你可能求着银行给你贷款融资，对方未必和你见面，但你登陆新三板之后，银行负责人就很可能会和你坐下来详细谈谈，认真听听你对公司未来的规划，这就是一个进步。其次，融资途径也会多元化，你没上市时，投资人可能都没有听说过你，但是你说自己是新三板企业，投资人自然会对你高看一眼。”

       企业成功登陆新三板后，便会作为一家公众公司出现在大众的视野里，邵新军指出，这对于公司更为积极的影响便是促使公司往正规化方向迈进，“之前总说自己公司很正规。但是你的标准在哪里？我怎么知道你的公司是正规的？当登陆新三板后，你的公司就必须按照新三板标准来走，这就会更有说服力”。

        规范化的另一个表现形式便是公司内部的科学管理，“首先你的公司规划得符合资本市场要求，券商要求公司这一年盈利三千万，你就必须做到，这样激励机制、约束机制都会建立起来，科学管理也就更完善了。这会促使公司更有压力和动力，家庭作坊要做到这些就很困难了”。

       作为会计师行业的资深人士，邵新军说，随着当前社会各界对科学化、正规化管理的需求不断加深，国内会计师事务所行业发展迅速，市场潜力巨大，除去为各大公司服务外，目前瑞华会计师事务所与政府合作也逐步深入，“会计师事务所之所以快速发展，正是在于它具有社会价值，大致体现在六个方面：推动促进商务诚信，提高会计信息质量，推动企业科学管理，推动要素合理化配置，保障国家经济安全，推动政府绩效管理”。

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