从中国酒业并购圈的不完全统计来看，11月5日至今，并购事件至少有30起以上，覆盖白酒、啤酒等多个领域。多家知名酒企和酒业大佬也纷纷表明自己对于并购的浓厚兴趣。 五粮液释放出的并购信号，以及包括洋河、牛栏山、华泽集团等均对资本整合和行业并购的强烈兴趣，是否表示酒业并购的大潮真的来袭？（以上文字节选于酒说）。

   并购现象多出现于上市企业，或者资本投资性企业或平台。

   这里我只说上市公司，也就是说为什么向五粮液、洋河、牛栏山、华泽集团等均对资本整合与行业并购产生浓厚的兴趣呢？

   现从两个层面分析：一是，企业股市增长的需要；二是，行业或市场的机会对企业发展的需要。

   一、从股市增长的需要分析行业内并购的价值性。

   对于上市公司而言，无论是核心业务处于高速扩张期还是成熟期，都面临着各种各样的增长压力，唯有增长率才能带来股市的真正的增长。

   股市增长源于三个层面：一是利润增长；二是规模增长；三是企业业务增长方向的影响。

   目前，对于中国白酒而言，利润增长率很难超越过去行业鼎盛时期，规模的增长率也遭遇着瓶颈，行业在悲观的社会舆论下，并不能看到太多前景向上的变化。

   面对以上三种窘境，如何破局呢？

   只有在寻找新的业务实现增长机会，创造新的增长平台，给投资者展现新业务增长方向或机会。

这也是我们看到许多上市公司敢于投资新项目，建设新平台的魄力，即使投资的东西，内行的人稍微按照市场规律或者行业规律就能分析出利弊，甚至弊大于礼，但是上市企业依然要做，而且大刀阔斧的做。因为资本市场对前景为知的下赌注时，多是根据企业过去的业绩表现来做决定的。也就是说，一个企业的历史表现给投资者留下了深刻的成功印象，投资者就会相信其新的的业务也有着无穷的潜力。

其实，股价的构成比例中有相当大的一部分是基于该企业未来的增长率。但如果企业在新业务上付出的努力总是没有回报，那么它的股票市值则主要受控于其现有核心业务所能生成的利润增长率与规模增长率。在白酒黄金十年期间，茅台、五粮液等企业投资的项目，成功概率应该不高，但为何股市的波及近乎为零，反而实现的是正增长，这是因为在那个期间，他们的核心主营业务一直蒸蒸日上。

   然而，现在不同往日，企业核心主营业务遭受环境限制，投资其他新业务也必须谨慎行动（目前相对安全和利好的做法就是通过并购行业里具备增长潜力的企业，以实现规模增长率与利润增长率的双提高），否则，一旦投资失利，在这个时候，很容易出现股价下跌，甚至想再次启动增长引擎都比较困难。

   因为新的增长点或机会需要创造全新的业务或系统来实现，这是一个相对漫长或煎熬的过程，一般企业是不愿走上这条路，但这却是企业在既有模式与体系难以实现增长的现状下，必须要采取的创新路径，才有可能挽救企业的窘境。

   但是，现实现状的压力，导致许多上市公司采取求快求奇的行为刺激股市，结果一步一步走向深渊，成功更加遥不可及。

   二、 行业或市场的机会对企业发展的需要

   中国白酒行业是极具区域色彩特性的行业，也是竞争相对分散的行业，真正全国性的垄断品牌没有一个，茅台、五粮液也只是某个价格带上实现了全国性的普及，洋河、泸州老窖、郎酒在许多区域市场并没有数一数二，其他品牌更不必提及。所以，对于上市公司在整个行业一片低谷状态下，出手并购一些区域性、地方性、龙头性的企业，实现企业规模化、全国化、垄断化（牛栏山并购红星的传闻，就是一种预想实现区域垄断化的最佳做法，因为牛栏山无论如何进攻都无法在北京消灭掉红星）发展不失是一个有利的机遇点，让企业在区域有地头蛇品牌，在全国有强龙式品牌，真正根据白酒行业特性实现企业的全国化布局与运作。

   不过，并购就方向而言是没有错误的，但过程需谨慎的，没有那个良性企业希望自己被并购，无论是私营企业还是地方政府控股企业，其背后隐藏的盲区一定要考察清楚，否则，自己食的恶果，还要对外宣称仙果，否则股市受波及，市场受影响。