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农化企业上市的“风险与梦想”

2011-12-26 14:21| 查看: 243438| 评论: 0|原作者: 韩永奇

摘要: 日前,海外市场传来坏消息,继亚洲互动传媒上月收到东交所退市公告后,佳尔华也发表公告,宣布将从伦敦另类投资市场退市,原因是今年以来财务状况显着恶化,应付相关费用和贷款已成问题。作为三年前引领中国企业前往伦敦上市的行业“黑马”,佳尔华此番退市举动引起了各 ...

日前,海外市场传来坏消息,继亚洲互动传媒上月收到东交所退市公告后,佳尔华也发表公告,宣布将从伦敦另类投资市场退市,原因是今年以来财务状况显着恶化,应付相关费用和贷款已成问题。作为三年前引领中国企业前往伦敦上市的行业“黑马”,佳尔华此番退市举动引起了各界关注。上市作为一个便利融资、扩大知名度的“捷径”,一直以来都是引领中国中小企业前行的“光荣与梦想”。海外上市更因为可以促使公司较快实现国际化而备受青睐。但是,正如社科院金融所金融市场研究室尹中立副主任所言:市场有风险,中小企业上市需谨慎。

 

上市并非总能够创造神话

 

近年来,农化行业资本及行业外资本频频涉足农化行业,这标志着我国农化行业的资本浪潮早已到来,仅去年以来,一向被视为技术低端的国内农药企业,似乎要咸鱼翻身,纷纷走向资本市场。4月16日,江苏长青农化股份有限公司在深交所A股成功登陆;5月28日,江苏辉丰农化股份有限公司首发申请上市;据可靠消息,广西田园生化也正在启动IPO,而准备申请上市的企业更是数不胜数。农化企业上市蔚然成风,资本浪潮风起云涌。但上市也是把双刃剑。虽然公开招股能为企业筹集所需资金,并能提高企业知名度,但上市后股价也会受市场波动影响,同时挂牌及维持上市也可能增加企业成本。

上市后,公司也将面临着新的考验。投资者最密切关注的是企业的盈利能力及运营质量,我们将面临前所未有的利润压力,这就要求我们的营销工作必须要结合新的形势创新谋变,以全面提升市场运营质量和盈利能力为重心,以良好的绩效赢得客户的信赖和股东的支持与参与。同时,企业的透明度增加,上市企业要时刻受到公众与舆论的监督和谴责。资本就是把火,玩好了可以燎原,玩不好,也会烧身。

诚然,也有个别企业已经敲定了上市的时间表,他们认为上市的计划取决于公司的发展与战略。当然,相对于一些具有一定发展潜力的企业,是因为缺乏资金,而不是因为产品问题,对于这类企业上市是值得认同和赞赏的。这样的企业会有一定的发展前景,对投资者来讲,也更有吸引力。一些企业在权衡短期利益与长远利益之后,已经制定出一个上市的时间表。但是,对于一些不止资金链条问题,同时产品结构也存在问题的企业来说,这类企业其实上市与否并不重要。因为上市并不能够解决所有问题。

笔者以2010年14家上市农药企业半年报告为例,2010年上半年大部分公司归属上市股东的净利润与去年同期相比下滑,其中同比下滑最为严重的前5家企业分别是江山股份(-490.73%)、威远生化(-270.64%)、大成股份(-193.35%)、华星化工(-93.9%)和沙隆达A(-71.88%)。其中有3家企业归属上市股东的净利润为负值即上半年亏损,分别是威远生化(-919.85万元)、江山股份(-548.24万元)和大成股份(-324.78万元)。上半年的农药上市企业中,仅有湖南海利和今年刚上市的长青农化其归属上市股东的净利润与去年同期相比有所增长,其中长青农化为5783.16万元,同比增长10.3%;湖南海利为283.51万元,同比增长6.21%。国内上市公司实现纯利润增长的却只有两家,其余均表现出了不同程度的下滑,其业绩整体低迷的状态。从上述数据中,我们不难理解,上市不能解决所有问题。总之,资本可以改变竞争格局,可以帮助企业完成产业结构调整以及升级,以此扩大市场占有率,谋求利益最大化,继而实现企业的可持续发展,不过资本不是万能钥匙,上市并不能够解决所有问题。

 

怎样通过上市完成企业的华丽转身

 

这里我谈谈怎样通过上市完成企业的华丽转身?即企业上市的条件是什么;企业怎么样上市;企业上市过程中有哪些很重要的问题。就上市的条件来说,有硬条件和软条件。


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(作者: 韩永奇)
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