TMT投融资市场行为趋势

      2015年3月，李克强总理在政府工作报告中首次提出“互联网+”行动计划，7月国务院印发“互联网+”行动的指导意见，政策倾向引发全民创业潮，投融资数量和金额也随之水涨船高。根据公开数据显示，7月TMT（科技、媒体和通信，下同）领域共发生241件投融资事件，其中披露具体金额的有143件，金额总计640.5亿元。

      通过分析已知金额的项目可知，超过四成项目投资是在千万元以上、亿元以下，亿元以上的投资则占34%，巨额的投资反映了现阶段投资人对TMT领域前景的认可。

      通过分析，7月200多个获得投资企业的业务模式，面向企业服务市场仅占27.8%，而面向大众消费市场占67.6%。虽然在现阶段两类企业的投资数量比例相差悬殊，但HCR研究认为，企业级服务市场未来有较大的发展空间。以企业级移动管理市场为例，随着终端、云计算和宽带网络的发展，移动互联网从改变个体行为习惯逐步过渡到改变企业的运作管理模式，虽然目前多数传统企业信息化水平不高，在一定程度上对其发展产生了制约，但移动互联时代将带来办公场景改变的趋势也非常明显，人们会越来越多地利用移动设备办公，从而催生企业级移动管理的需求。

      此外，电商、生活服务市场的高速发展带来大量物流以及人力的需求，外勤人员的管理也成为较大问题，亟须企业级服务领域提供相应的解决方案。以提升效率，追求“价值经济”为主要诉求的企业级服务市场崛起，在一定程度上也会引导部分投融资机构发生投资动向的转移。

      相比企业级服务市场，消费市场当然还是吸引更多关注的目光，针对个人用户的产品与服务往往与人们日常生活息息相关，拥有庞大的受众，市场同质化竞争严重，产品迭代速度快，促使投资也随之快速迭代。

      以下重点分析消费市场的投融资事件：数据显示，在7月获投融资的企业中，近70%获种子天使或进入A轮，其中大部分企业处于初创期，即初期探索市场的阶段，优化产品，投入市场，获取反馈。企业进入B轮融资阶段，投资机构更多考量的是市场前景及赢利模式的可行性，会部分参考企业的实际市场表现。数据显示，7月获得B轮投资的企业占16%，相比之下，反映了TMT领域里能够准确把握方向，明晰商业模式的企业还是少数，会有相当一部分企业无法进入B轮。

      从投资的行业来看，7月投资人的重心依然在生活服务、购物、金融三大领域，占比加总超过40%，此外SNS、教育、旅游出行也相对较热，市场热点与6月基本一致。

      交叉分析投资轮次与行业的关系可以发现：A轮以前（含A轮）的企业中，生活服务企业获得投资的占比为18.4%，而B轮以后（含B轮）的只有10%，这一比例变化说明虽然生活服务类的创新企业层出不穷，但整个市场仍处于发展初期，企业也还处在探索未来方向的阶段，一旦试错后失败，便难以迈入B轮；购物企业获A轮以前（含A轮）投融资的占比为11%，B轮之后则为21%，经过多年的发展以及各大电商的教育，用户网购的习惯已经逐步养成，并且在移动互联网爆发之后慢慢平滑过渡到移动端，可见电商发展得还是相对成熟，投资人对此行业也更有信心。

      除投资数量以外，从用户数据的角度也可以解释不同领域在不同投资轮次的差异：根据HCR旗下大数据平台HiMobile监测数据显示，7月生活服务领域日均活跃用户渗透率仅为1.93%，说明用户对生活服务类APP的认知还是很弱的，并且使用生活服务APP的用户中，对该应用的忠诚度和黏性都不高，主要体现在用户活跃度和日均启动次数都比较低。结合以上数据，生活服务类APP在获取用户方面相对较弱，从该领域A轮、B轮占比情况可以看出投资人对此类企业的投资倾向的变化。

      7月，购物类APP的日均用户渗透率达14.3%，同时其用户忠诚度也相对高，在安装购物APP的用户中有四成以上都打开并使用了该应用。目前来看购物APP的主要短板是用户黏性较低，但由于拥有以上忠诚用户为基础，并没有影响投资人对该行业企业的认可，反而更刺激其通过资金的投入帮助企业完善产品、加强营销等手段来使用户对产品及服务产生依赖感，提升黏性。

（编辑：王   玉   spellingqiu@163.com）