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蛇年A股会是猪市吗?

2013-4-19 15:55| 查看: 21318| 评论: 0

历史轨迹表明,中国A股市场可以说是全球资本市场中最受政策影响的市场之一。从市场走势变化来看,政策或刺激因素均在行情大跌或大涨中担当了主角,历任管理层最终均难以摆脱。因为此原因,中国A股市场忽跌忽涨,牛市、熊市说争论不断,而鹿市、猴市也频繁出现,但对于目前某银行首席经济学家提出的蛇年猪市说,笔者还是第一次听说。那么蛇年会呈现猪市吗?

对于蛇年A股市场的展望,日前不少专业人士提出了自己的观点,有的认为将有一波牛市,有的则认为反弹过后继续熊市蔓延。从分析逻辑来看,均有其内在支撑依据,而某银行经济学家猪市观点则明显独树一帜,其观点提出:“蛇年中国A股市场将是猪市,赚钱机会是波段与板块,中国经济在蛇年面临的最大风险在内生性增长动力不足,所以蛇年对小散户的忠告是看别人赚钱易,自己赚钱难,倾向买银行理财产品理财。”

作为长期研究中国资本市场的专业人士,笔者并不认为这种猪市存在,如果硬要牵涉,那么从动物相似度来看,猪介于牛与熊之间,从某种意义来讲,其色与体积更接近于熊,只是没有熊那么疯狂而已,但野猪也是非常厉害的,其凶狠程度有时甚于熊。

从世界资本市场股市运行说来看,没有哪个国家分析师或经济专家提出猪市,能在我国这样的一个A股市场上出现如此说,恐怕也是一种“创举”。从中国股市历史轨迹与多次行情变化来看,实际上出现所谓的猪市说,也并非偶然,也有其必然性。其主要是中国A股市场受政策性影响与刺激性政策过多因素诱发,多空争夺并未交于市场,以至于许多分析人士将中国A股运行难以定位,目前出现的猪市说就是一例。

笔者研究中国A股政策变化与市场运行发现,管理层总是在市场较为低迷或高涨时,出手干预市场,历史上的证券管理层没有一个能够做到让市场“优胜劣汰,自由竞争”的,也就是说中国A股市场总体呈现的是社会主义初级阶段的证券市场特征较为明显,还很难进入到严格意义上的市场经济特征的证券市场。从A325点的“四不政策”到“国有股不减持”再到全社会参与的“股改”再到近年的喊话、刺激性政策等,无不显示A股市场的过多干预性,而这种因素的影响,造成了分析人士观点变化,甚至成为猪市说的主要原因之一。

那么蛇年会否出现猪市呢?如果以此经济学家的定义来看,笔者认为某些因素会出现比如波段与板块机会,大多数股票赚钱难等,但这些本身就是市场中长期的特征表现。世界主要资本市场发展表明,牛市时也有成批股票跌退市或血本无归,熊市时也有股票逆市而动的轨迹,因此波动与板块机会始终存在于任何市场中,只是体量与幅度差而已,因此这种猪市的定位有欠准确性。从最终引语来看,作为银行公司的经济学家,将理财产品推荐给投资者,显然跟猪市无关。

总体而言,从中国股市发展的周期与世界主要资本市场轨迹来看,笔者不认同蛇年出现猪市说的判断,世界资本市场发展表明,股市有牛熊市、平衡市或股指股票品种的当日波动性猴市、阶段性无方向的鹿市,均没有体现任人宰割的猪市,如果非要名其为猪市,那么12生肖与具体的形象动物是否都可冠之?猪市是我国证券市场发展过程中,外力干预过多,而市场曲折发展过程中,市场人士的一种时代特征性命名,而实际市场并不会出现所谓的猪市。




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