1111资本助力零售崛起

如此令整个行业都为之兴奋的消息，在中国化妆品行业已经很久没有听到了。

因为这次，资本又来了。

2011年10月，国内知名化妆品连锁专营店广州康缇商业百货有限公司获得太平洋国际（香港）有限公司3000万投资。消息一出，立刻引来行业的不断热议。

不过，惊喜并未结束。紧接着，今年4月，本土化妆品专营店连锁领军企业北京亿莎商业管理有限公司宣布已获得君联资本（原联想投资）亿元（人民币）级战略投资，并成为亿莎集团战略机构股东。

这样两颗重磅炸弹的连番落地无疑让整个行业都开始不淡定，人们不禁猜想，这一切都是真的吗？

事实上，这并不是化妆品零售企业首次与资本联姻。早在2009年，当时的化妆品专营店新兵上海歌诗玛化妆品有限公司就已经相继受到红杉资本、东方富海等著名风险投资机构的垂青。当然，投资后的歌诗玛市场表现不力却是后话。

两家化妆品零售企业与风险投资机构的接触之所以能产生广泛的话题效应，不仅是因为这种组合至今在化妆品行业内较为罕见，更在于其背后折射出的现如今化妆品零售商在行业链条上的强势崛起。

纵观国内化妆品行业发展的这些年，品牌商依靠上游资源优势一直在化妆品行业链条上掌握着核心话语权。不过，随着国内化妆品专营店系统近几年的异军突起（行业内初步认定目前全国化妆品专营店数量高达16万之巨），与消费者直接接触沟通的化妆品专营店地位愈发提高。今年五月伽蓝集团董事长郑春影与娇兰佳人董事长蔡汝青两人之间对于零供关系的隔空喊话便是一例（详见《化妆品观察》2012年5月刊《未来，谁会主导产业链？》一文）。

这种地位的提升是国内化妆品专营店渠道整体向好发展的有力明证，一向对未来商业前景嗅觉敏锐的风险投资机构自不会错过这样一个先期投资的好机会。当然，对于试图进行全国布局的连锁专营店而言，资本的引入更是如虎添翼。

“意图全国扩张的化妆品零售连锁企业，除非自身底子和背景雄厚，否则必须引入资本以避免资金链断裂。”行业专家、《化妆品观察》主笔张武功在微博上如此评价某化妆品专营店与资本的接触。

的确，在外资如屈臣氏“百城千店”计划的顺利推进，内资如娇兰佳人“十年万店”计划的勃勃野心以及来自诸多区域性化妆品连锁专营店的步步紧逼之下，亿莎、康缇的全国布局之路困境重重。

截至今年2月，据亿莎中国宣传资料显示，亿莎集团目前全国门店数量总数为66家，全部位于东北、华北等区域，这对于放言未来两至三年要在全国一二线城市拓展市场并将连锁规模扩大至300余家的亿莎而言显然还不够。当然，对于新生力量康缇（2010年创立，截至今年2月共拥有9家直营店）而言更是如此。

“这轮融资完成以后将对亿莎集团未来的影响是非常深远的”，在与君联资本成功洽谈之后，亿莎集团董事长井岩曾对媒体如此表示，“首先，由于资本的助力亿莎会得到快速地发展；第二，由于资本的进入，亿莎也将同步引进现代企业的管理制度，目前我们已经进入后融资时代。我们把它归纳成三个时期阶段：企业的自我审视期、战略调整优化期以及运营加强期。”

如今资本引进已经基本到位，对于亿莎和康缇而言，如何合理利用这些资金，我们看到了两者不同的道路选择。

今年5月，井岩在行业一次会议上表示，未来亿莎将加快现有店面形象和品牌形象的不断升级，以连锁力和规模优势提升产品销量，确立自身在行业内的地位。

在亿莎借助资本之力加强自身店铺形象改造工程和直营连锁力的时候，同样获得资本介入的康缇却选择了另外一条发展道路——开启加盟的大门。

3月24日，四川志仁连锁正式并入康缇系统，一同并入的还有内蒙古赤峰的嘉人连锁。南北两家大日化连锁系统的并入为康缇的加盟计划迅速铺平了道路。此后，康缇的加盟之路便一发不可收拾。据悉，除了四川和内蒙古之外，包括广东、浙江、河北、湖南、新疆、安徽、云南、河南、吉林等区域的连锁店目前都与康缇达成直接或间接的合作。

更令人瞩目的是，6月20日康缇宣布已与上海韩束化妆品有限公司达成合作协议，双方计划共同出资4000万元人民币（首期）开发上海地区康缇化妆品连锁店系统。对此，《化妆品观察》执行总编邓敏认为，“这种品牌商与零售商的整合已是竞争使然，也将成为化妆品市场逐渐成熟的标志。”

亿莎和康缇对资本的两种不同运用方式显示出两家企业对未来化妆品零售行业的不同理解和认识。资本的关注和切入的确为中国化妆品专营店渠道的发展助力不少，不过，在资本大热时代下却更加需要我们冷静思考。

“未来行业的竞争不仅仅是品牌和零售商之间的竞争，也不单纯是某一渠道和渠道的竞争，未来竞争可能是平台之争。”井岩认为，“而这种平台之争则是线上与线下、产业链的上游与下游等这些融资的平台间的竞争。”

事实上，回过头来跳出国内化妆品零售市场，亚洲最大的化妆品连锁店莎莎早在1997年便于港交所成功上市，而屈臣氏个人护理店更是在东家和记黄埔的资本庇佑之下已发展成亚洲最具规模的保健及美容产品零售连锁店。

不止于此，在化妆品线上零售渠道，已知的乐蜂网、聚美优品、柠檬绿茶、NalaShop等都已获得多家风投机构一轮或多轮融资。对比风险投资对国内线上化妆品零售渠道的偏爱，化妆品专营店还有很长的路要走。

但是不管怎样，化妆品线下零售的资本时代真的已经来了。